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    风险控制管理办法(试运行暂行)
    发布时间: 2017-04-19

    第一章  总则

    第一条 为了加强现货交易风险管理,维护交易各方的合法权益,保证江苏安信农产品交易中心 (以下简称交易中心)交易的正常进行,根据《江苏省交易场所监督管理办法》和《江苏安信农产品交易中心现货交易规则》制定本办法。

    第二条 交易中心风险管理实行履约定金制度、涨(跌)停板制度、订货限额制度、大户报告制度、强制转让制度和风险警示制度。

    第三条 交易中心、授权服务机构、交易商必须遵守本办法。

    第二章 履约定金制度

    第四条 交易中心实行履约定金制度。履约定金为现货交易合同标的商品合约价值的一定比例。

    第五条 交易中心有权根据市场情况,采取单边或双边、同比例或不同比例、部分交易商或全部交易商调整履约定金比例的措施。

    第六条 如遇以下几种状况,交易中心可以在休市前调整现货交易合同履约定金标准。

    (一)持仓量达到一定的水平时。如果出现单个交易商持仓过大,或单个交易商的持仓比例过高,过度投机,交易中心将采取提高该交易商履约定金比例的措施。具体根据该交易商持仓大小进行调整履约定金收取比例,最高按80%的比例收取履约定金。

    (二)连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时; 

    (三)连续出现涨跌停板时; 

    (四)遇国家法定长假时; 

    (五)交易中心认为市场风险明显增大时; 

    (六)交易中心认为必要的其他情况。

    第七条 如交易中心同时采取本办法规定的两种或两种以上调整履约定金措施的,现货交易合同的履约定金按照履约定金数额中的较大值收取。

    第八条 交易中心决定调整履约定金标准应及时公告。

    第三章 涨(跌)停板制度

    第九条 交易中心实行上市交易品种价格涨(跌)停板制度,由交易中心制定各上市交易品种的每日最大价格波动幅度。

    第十条 交易中心可以根据市场情况调整各上市交易品种涨(跌)停板幅度。

    第十一条 交易品种上市交易首日的涨(跌)停板价格为指导价格的涨跌停幅度的一定比例。当日如有成交,下一交易日恢复到规定的价格涨(跌)幅度;当日如无成交,下一交易日继续执行前一交易日价格涨(跌)幅度。

    第十二条 交易中心上市交易品种正常的涨(跌)停板幅度为合约规定的一定比例,具体标准按不同品种现货交易合同的约定执行。

    第十三条 当某一交易品种以涨(跌)停板价格申报时,成交配对原则实行“强制转让优先、转让优先、时间优先”的原则。但当日新订立的现货交易合同不适用“转让优先”原则。

    第十四条 涨(跌)停板单边无连续报价是指某一交易品种在某一交易日收市前5分钟内出现只有涨停板价位的买入申报或跌停板价位的卖出申报,没有卖出或买入申报或者一有卖出或买入申报就成交,但仍未打开停板价位的情况。

    第十五条 当某一交易品种在某一交易日(该交易日记为第N个交易日)出现涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+1个交易日该交易品种的涨(跌)停板幅度调整为±6%。 

    第十六条 若第N+1个交易日未出现与第N个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+2个交易日涨(跌)停板恢复为±5%。

    第十七条 若某一交易品种在第N+1个交易日出现与第N个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+2个交易日该交易品种的涨(跌)停板幅度调整为±7%。

    第十八条 若第N+2个交易日未出现与第N+1个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+3个交易日涨(跌)停板恢复为±5%,。

    第十九条 若第N+2个交易日出现与第N+1个交易日同方向涨(跌)停板单边无连续报价的情况(即连续三天达到同方向涨(跌)停板),则在第N+2个交易日收市后,交易中心将执行强制减少订货量措施。如连续同方向涨(跌)停板系因交易商或交易商交易行为异常引发,则按本办法第七章规定处理。

    第二十条 当某一交易品种电子合同连续两个交易日(即N交易日、N+1交易日)的累计涨(跌)幅达到10%,则第N+2个交易日该交易品种的涨(跌)停板幅度调整为±7%。

    若第N+2个交易日未出现与第N+1个交易日同方向的涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则第N+3个交易日涨(跌)停板恢复为±5%。

    若第N+2个交易日出现与第N+1个交易日同方向的涨(跌)停板单边无连续报价的情况,则在第N+2个交易日收市后,交易中心将执行强制减少订货量措施。

    第二十一条 强制减少订货量措施是指交易中心将当日以涨(跌)停板价申报的未成交的止损“转让”申请,以当日涨(跌)停板价,与该现货交易合同净盈利交易商所持订货量自动配对成交。同一交易商持有双向订货量, 则其净订货部分的“转让”申请参与强制减少订货量计算,其余“转让”申请与其对锁订货自动对冲。具体操作方法如下:

    (一)交易商单位净订货盈亏的确定:

    交易商持有某一交易品种的现货交易合同单位净订货盈亏=交易商持有该交易品种现货交易合同订货盈亏总和(元)/[ 交易商持有该交易品种现货交易合同净订货量(手)×交易单位(吨/手)]

    交易商持有某一交易品种的现货交易合同订货盈亏总和,是指交易商持有的该交易品种现货交易合同的全部订货量按其实际成交价与当日结算价之差计算的盈亏总和。

    (二)申请“转让”范围的确定:

    在第N +2个交易日收市后,已在计算机系统中以涨(跌)停板价申报无法成交的,且交易商的单位净订货亏损大于或等于第N +2个交易日结算价的4%的所有订货。若交易商不愿按上述方法转让可在收市前撤单,不作为“转让”申请。

    (三)净订货盈利交易商配对成交范围的确定:

    交易商单位净订货盈利大于零的所有订货都列入配对成交范围。

    (四)配对成交数量的分配原则及方法:

    1、配对成交的分配原则

    (1)在配对成交范围内按盈利大小的不同分成三级,逐级进行分配。

    首先分配给属配对成交范围内单位净订货盈利大于或等于第N+2个交易日结算价的4%以上的订货(以下简称盈利4%以上的订货);

    其次分配给单位净订货盈利大于或等于第N+2个交易日结算价的2%以上而小于4%的订货(以下简称盈利2%以上的订货);

    再次分配给单位净订货盈利小于第N+2个交易日结算价的2%而大于零的订货(以下简称盈利大于零的订货);

    (2)以上各级配对成交的分配比例,均按申请转让数量(剩余申请转让数量)与各级实际符合配对成交规定的盈利订货数量之比进行分配。

    2、配对成交数量的分配方法及步骤:

    若单位净持仓盈利4%以上的订货数量大于或等于申请转让订货数量,则根据申请转让订货数量与单位净订货盈利4%以上的订货数量的比例,将申请转让订货数量向单位净持仓盈利4%以上的订货分配配对成交数量;

    若单位净持仓盈利4%以上的订货数量小于申请转让订货数量,则根据单位净持仓盈利4%以上的订货数量与申请转让订货数量的比例,将单位净订货盈利4%以上的订货数量向申请转让订货交易商分配。再把剩余的申请转让数量按上述的分配方法向单位净订货盈利2%以上的订货数量分配;若还有剩余,则再向单位净订货盈利大于零的订货分配。若还有剩余则不再分配。

    (五)转让数量尾数的处理方法

    配对成交分配数量以“手”为单位,不足一批的按如下方法计算:首先对每个交易编码所分配到的配对成交数量的整数部分进行分配,然后按小数部分由大到小的顺序“进位取整”进行分配。

    (六)强制减少订货量措施的执行

    强制减少订货量措施于第N +2个交易日收市后由交易系统按强制减少订货量措施原则自动执行,减少订货量措施结果作为第N +2个交易日交易商的交易结果。

    (七)减少订货量措施实施后下一交易日该现货交易合同的涨(跌)停板幅度恢复现货交易合同规定的正常水平。

    第二十二条 由上述减少订货量措施造成的经济损失由交易商承担。

    第二十三条 该现货交易合同在采取上述措施后若风险仍未释放,则交易中心宣布为异常情况,并按有关规定采取风险控制措施。

    第四章  订货限额制度

    第二十四条 交易中心实行订货限额制度。订货限额是指交易中心规定单个交易商可以持有的,按买入或卖出单方向计算的某一交易品种订货量的最大数额。

    第二十五条 当某一交易品种单边总订货量大于100吨批时,每个交易商该交易品种单边订货限额为该品种单边总订货量的20%;当某一交易品种单边总订货量小于或等于100吨批时,每个交易商该交易品种单边订货限额为20吨批。

    第二十六条 交易中心有权根据不同交易品种的市场情况,分别确定每个交易商某个交易品种的订货限额。

    第二十七条 某一交易品种在某一交易时间段的订货限额标准以该交易时间段起始日的前一交易日结算时的订货量计算。

    第二十八条 交易商的订货数量不得超过交易中心规定的订货限额。对超过订货限额的订货,交易中心有权于下一交易日按有关规定执行强制转让。

    第二十九条 同一交易商开有多个交易编码,各交易编码上所有订货量的合计数,不得超出单个交易商的订货限额。其订货量合计超出订货限额的,由交易中心对该交易商超额订货执行强制转让。

    第五章 大户报告制度

    第三十条 交易中心实行大户报告制度。当交易商某一交易品种的订货数量达到交易中心对其规定的订货限额80%以上(含本数)时, 交易商应向交易中心报告其资金情况、订货情况。交易中心可根据市场风险状况,调整改变订货报告标准。

    第三十一条 交易商的订货数量达到交易中心报告界限的,交易商应主动于下一交易日结束前向交易中心报告。如须再次报告或补充报告,交易中心将通知有关交易商。

    第三十二条 达到交易中心报告界限的交易商应向交易中心提供下列材料,并确保其真实性、准确性、合法性:

    (一)填写完整的《交易商(大户)报告表》,内容包括交易商名称、交易代码、品种代码、现有订货数量及方向、履约定金、可动用资金等;

    (二)资金来源说明;

    (三)交易中心要求提供的其他材料。

    第三十三条 交易中心将不定期地对交易商提供的材料进行核查。

    第三十四条 交易商开有多个交易编码,各交易编码持有订货量合计达到交易中心报告界限,应向交易中心提供应报告情况的有关材料。

    第六章 强制转让制度

    第三十五条 为有效控制交易风险,保障全体交易商的权益,交易中心实行强制转让制度。强制转让是指在一定条件下,交易中心对该交易商持有的部分或全部现货交易合同予以强制转让的一种风险防范措施。

    第三十六条 当交易商出现下列情况之一时,交易中心对其订货实行强制转让:

    (一)该交易商交易资金不足的(资金风险度高于80%时交易系统警示,资金风险度高于100%时交易中心实施强制转让);

    (二)订货量超出其限额规定的;

    (三)该交易商存在交易中心认定的违规行为的;

    (四)根据交易中心的紧急措施应予强制转让的;

    (五)其他应予强制转让的。

    注:资金风险度=占用/(占用+可用)

    第三十七条 执行强制转让的程序

    (一)通知

    交易中心将通过现货交易系统,在发送当日结算数据的同时,向有关交易商发送交易中心强制转让的通知书;当交易中心现货交易系统确认发送成功时,即视为通知已送达。

    (二)执行及确认

    (1)次交易日上午9:30前,有关交易商必须追加履约定金或自行“转让”,直至符合交易中心要求。期间交易中心现货交易系统仅允许交易商进行“转让”交易,系统将自动禁止交易商进行“订立”交易。

    (2)若交易商在规定的时间内未达到交易中心要求,交易中心将按照市场价格实行“强制转让”,直至符合交易中心要求。

    (3)“强制转让”执行完毕后,交易中心将通过现货交易系统,向有关交易商发送“强制转让”的结果。当交易中心现货交易系统确认发送成功即视为结果已送达。

    (4)因价格涨(跌)限幅限制或其他市场原因制约,致使无法及时完成“强制转让”的,可以顺延至下一交易日继续执行,直至完成“强制转让”。

    (5)对于上述(2)、(3)、(4)措施,交易中心无需书面通知。

    第三十八条 强制转让产生的亏损及法律后果由交易商自行承担。

    第七章 异常情况处理

    第三十九条 在交易过程中,当出现以下情形之一的,交易中心可以宣布市场交易进入异常情况,采取紧急措施化解风险:

    (一)自然灾害和社会非正常事件等不可抗力或计算机系统故障等不可归责于交易中心的原因导致交易无法正常进行;

    (二)交易商出现结算、交收危机,对市场正在产生或者将产生重大影响;

    (三)交易价格出现同方向连续涨(跌)停板,有证据证明交易商违反交易中心交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者即将产生重大影响;

    (四)交易中心规定的其他情况。

    出现前款第(一)项异常情况时,交易中心可以采取调整开市收市时间、暂停交易的紧急措施;出现前款第(二)、(三)、(四)项异常情况时,交易中心可以决定采取调整开市收市时间、暂停交易、调整涨(跌)停板幅度、调整履约定金比例、暂停新“订立”、限期“转让”、强制转让、限制出金等紧急措施;

    第四十条 交易中心宣布进入异常情况并决定暂停交易时,一般暂停交易的期限不超过3个交易日。

    第四十一条 交易中心宣布市场交易进入异常情况并决定采取紧急措施前将予以公告。因异常情况交易中心采取的相应措施造成的损失,交易中心不承担责任。

    第八章 风险警示制度

    第四十二条 交易中心实行风险警示制度。当交易中心认为必要时,可以分别采取或同时采取要求交易商报告情况、谈话提醒、书面警示、公开谴责、发布风险警示公告等措施中的一种或多种,以警示和控制风险。

    第四十三条 出现下列情形之一的,交易中心可以要求交易商报告情况,或约见交易商人员谈话,提醒风险:

    (一)交易价格出现异常变动;

    (二)交易商交易行为异常;

    (三)交易商订货量、资金变化异常;

    (四)交易商涉嫌违规、涉及司法调查或诉讼案件;

    (五)交易中心认定的其他情形。

    交易中心要求交易商报告情况的,交易商应当按照交易中心要求的时间、内容和方式如实报告。

    交易中心实施谈话提醒的,交易商应当按照交易中心要求的时间、地点和方式认真履行。

    第四十四条 发生下列情形之一的,交易中心可以向全体交易商发出风险提示函:

    (一)国内外市场交易出现异常变化;

    (二)交易商涉嫌违规;

    (三)交易商交易存在较大风险;

    (四)交易中心认定的其他异常情形。

    第九章 附则

    第四十五条 违反本办法规定的,交易中心按《江苏安信农产品交易中心现货交易规则》等有关规定处理。

    第四十六条 本办法为试运行期间暂行版本,本交易中心有权根据经营过程中实际发生问题、国家法律法规、政策及其他指导性意见进行调整、补充、修改和完善,并提前公告。

    第四十七条 本办法自发布之日起实施。

     

     

                             江苏安信农产品交易中心有限公司

    二0一七年四月九日